KAPITAŁ NA START » business angels

Finansowanie innowacyjnych przedsięwzięć – część III

Małgorzata Batko — Thu, 27 May 2010 06:52:19 +0000

Zaangażowanie finansowe ze strony przedsiębiorcy to pierwszy element łańcucha wartości w procesie finansowania przedsięwzięcia. W kolejnej rundzie finansowania pojawiają się wspomniane anioły biznesu i fundusze Seed Capital. Ponieważ obydwaj gracze inwestują w najbardziej ryzykownym momencie życia firmy (seed, start-up), zachodzą analogie w podejściu do inwestycji, ale pojawiają się też różnice, o których warto wiedzieć. Pisałem już wcześniej na temat limitów inwestycyjnych, jakie występują w pierwszej rundzie finansowania. Inwestycja ze strony aniołów biznesu, zwykle nie przekracza miliona złotych. Jest to kwota, która w połączeniu z wkładem własnym pomysłodawcy oraz (coraz częściej) kwotą dofinansowania z programów UE, stanowić może dobry budżet na start projektu.

Aniołowie biznesu inwestują własne środki, motywowani chęcią pomnożenia kapitału, afiliacji społecznej, oraz objęcia roli mentorów. Często działa także żyłka przedsiębiorcy. Fundusze Seed Capital, jako inwestorzy z zawodu, działają zwykle w modelu partnerskim, inwestując kapitał w celu jego pomnożenia. Oprócz płynności finansowej dostarczają know-how biznesowy. Wspierają procesy zarządzania spółką udostępniając swoje kontakty biznesowe. Często angażują się w negocjacje z dostawcami i partnerami, wzmacniając wiarygodność przedsiębiorcy.

Kluczową informacja dla każdego z was, to fakt, że inwestorzy zewnętrzni inwestują w spółkę obejmując w niej udziały, a nie w sam projekt (w kolejnym odcinku dotyczącym procesu inwestycyjnego wyjaśnię co to oznacza)!

Następne rundy finansowania to kolejni gracze: Fundusze Venture Capital (lokalne, regionalne oraz globalne) oraz fundusze Private Equity. Wkraczają one do gry zwykle na dalszym etapie rozwoju (dojrzałości) biznesu. Fundusze, które inwestują w fazę ekspansji, przyglądają się spółce pod kątem, możliwości podkręcenia modelu biznesowego. W takim momencie, spółka posiada już ugruntowaną pozycję na rynku, zaufanych klientów, dostawców i partnerów. Zazwyczaj bilans firmy jest już mocny. W takim momencie firma poszukuje dodatkowego kapitału celem sfinansowania nowych produktów/usług lub wejścia na nowe rynki (najlepiej zagraniczne). Fundusze Private Equity, których próg inwestycyjny zwykle zaczyna się od stu milionów złotych (w przypadku spółek krajowych), lub dolarów/euro (w przypadku spółek międzynarodowych), analizują potencjalne inwestycje pod kątem możliwości połączenia ze spółkami portfelowymi, restrukturyzacji majątku, oraz tzw. dźwigni finansowej (np. finansowanie długiem bankowym). Świadomość strategii inwestycyjnej poszczególnych graczy, umożliwia skuteczne poruszanie się na rynku. W praktyce oznacza możliwość zapukania we właściwe drzwi – czyli, minimalizacje cennego czasu na poszukiwanie finansowania.

Czy warto pozyskiwać inwestora zewnętrznego…? Odpowiedź pojawia się spontanicznie, po chwili obserwacji świata wokół nas. Cykl życia produktów i usług skraca się radykalnie. Nie pamiętamy wczorajszych informacji, technologiczna nowość sprzed pół roku w naszej kieszeni, okazuje się angle synonimem stania poza trendami.

Podobnie mają się sprawy z budowaniem firmy. Jeśli robimy to w sposób klasyczny (bez smart money), możemy nie zdążyć przebić się z genialnym pomysłem na rynek. A jeśli nawet, istnieje spore prawdopodobieństwo, że ktoś nas wyprzedzi. W erze powszechnego dostępu do informacji, strategia time to market często jest jedyną realnie skuteczną. Pamiętamy przecież niedawne starcie globalnego giganta eBay z solidnie rozwijającym się, ale lokalnym, Allegro. Warto więc łączyć swoją kreatywność i żyłkę przedsiębiorcy z kapitałem i doświadczeniem funduszu. Przy odrobinie dobrej karmy powstanie z tego świetny akcelerator wzrostu!

Źródło: blog Wojciecha Szapiela, eksperta projektu „Kapitał na start w innowacje”

Dodaj do:

Finansowanie innowacyjnych przedsięwzięć – część II

Justyna Karpacz — Tue, 09 Mar 2010 08:59:34 +0000

Proces finansowania przedsięwzięcia składa się z kilku następujących po sobie etapów. W branży inwestycyjnej nazywamy te etapy „rundami finansowania”. Z punktu widzenia osoby poszukującej kapitału na rozwój biznesu kluczowa jest znajomość „graczy” występujących na tym rynku oraz motywy i sposób ich działania.

Jak pisałem w poprzednim odcinku, pierwszy krok to zwykle wkład własny pomysłodawcy. Jeżeli inwestor widzi zaangażowanie finansowe przedsiębiorcy w rozwój własnego biznesu (podjęcie ryzyka przed przedsiębiorcę), jest bardziej skłonny zainwestować w jego biznes. W praktyce jest to wręcz warunek sine qua non! Zarówno zdroworozsądkowe podejście do tej materii, jak i statystyki potwierdzają fakt, iż własna „złotówka” zainwestowana w biznes motywuje milion razy bardziej niż wszelkie obietnice złożone inwestorom!

Drogi czytelniku-przedsiębiorco, chciałbym mocno podkreślić ten fakt. Inwestorzy oczekują Twojego zaangażowania finansowego w biznes, który tworzycie. Symboliczna „złotówka” oznacza różną wartość dla różnych osób. Jeśli mamy do czynienia z pomysłodawcą, który jest pełnym entuzjazmu genialnym studentem (lub częściej grupą entuzjastów), dającym poczucie, że jest w stanie „włożyć całe serce” w rozwój przedsięwzięcia, wówczas oczekiwanie jest inne niż wobec doświadczonego ex-menedżera z dorobkiem życiowym. W pierwszym przypadku kwota kilku-kilkunastu tysięcy złotych, jest prawdopodobnie poziomem, przy którym tenże idealista „stoi już na palcach” i oznacza solidny commitment. W drugim, oczekiwana wartość wkładu własnego może być większa. Istota tego „ćwiczenia” polega na indywidualnym podejściu do każdego przypadku.

Ważne jest zrozumienie, że inwestorzy nie są sponsorami czy też donatorami. Owszem anioły biznesu i zarządzający funduszami Seed Capital mają w sobie sporą dawkę idealizmu, ale przede wszystkim są partnerami, którzy traktują mariaż z pomysłodawcą bardzo odpowiedzialnie. Od chwili inwestycji obie strony starają się, aby ten – zwykle kilkuletni związek – był maksymalnie „płodny” i zainwestowana spółka znacząco zwiększyła swoją wartość. Startup wymaga pełnego zaangażowania zespołu zarządzającego i jest to kluczowy czynnik przyszłego sukcesu! Z pewnością nie jest to „etatowe” podejście. Przedsiębiorczość jest połączeniem marzeń, pasji, determinacji oraz 20h na dobę intensywnej pracy przez pierwsze lata życia firmy. Pasjonaci, którzy są gotowi podjąć takie wyzwanie – z pewnością wzbudzą zainteresowanie inwestorów. Bo przecież inwestycja w startup to przede wszystkim inwestycja w ludzi!

Źródło: blog Wojciecha Szapiela, eksperta projektu „Kapitał na start w innowacje”

Dodaj do:

Finansowanie innowacyjnych przedsięwzięć – część I

Justyna Karpacz — Fri, 05 Mar 2010 15:40:55 +0000

Odpowiednia ‘masa krytyczna’ innowacyjnych projektów to pierwszy niezbędny element „ekosystemu innowacji”. Drugi to kapitał na finansowanie startup’ów.

Finansowanie spółki to nie jednorazowe wydarzenie. Jest to proces, w którym na poszczególnych etapach rozwoju spółki pojawiają się różni „gracze”.

Na początku jest zwykle kapitał własny, pochodzący z oszczędności, od rodziny. Czasami pożyczony od przyjaciół. Amerykanie nazywają ten etap jako „4 F”, tj. founders, friends, family i… fools

Kolejny element w łańcuchu wartości inwestycji to aniołowie biznesu. W Polsce ta forma inwestowania cieszy się rosnącym zainteresowaniem. Co do zasady anioły biznesu inwestują na wczesnych fazach rozwoju – wynika to z wielkości kapitału, który chcą zaangażować w dany projekt (wcześniejsza faza – mniejsze kwoty). Zdarza się, że anioł biznesu inwestuje w spółkę także na późniejszym etapie, ale należy to raczej do rzadkości. W polskich realiach, od anioła biznesu (lub aniołów działających w syndykacie) można liczyć na kapitał rzędu kilkaset tysięcy do miliona złotych.

Dla innowacyjnej, dynamicznie rozwijającej się spółki milion złotych to tylko kropla w morzu potrzeb. Bardzo szybko okazuje się, że starcie z rynkiem, weryfikuje szybko większość optymistycznych założeń. Okazuje się, że potrzebne są kolejne środki finansowe na dokończenie prototypu lub zbudowanie kanału sprzedaży, a klienci nie są wcale tak blisko…

Ten etap do niedawna był najtrudniejszy. Banki, bowiem nie są zainteresowane współpracą z młodymi spółkami, a klasyczne fundusze venture capital przesunęły się jeszcze bardziej „w prawą stronę” zwiększając minimalny limit transakcji (od kilkunastu milionów zł wzwyż). Pojawia się, więc „luka kapitałowa” w obszarze inwestycji pomiędzy 1 – 5 mln zł. Z punktu widzenia wzrostu wartości firmy jest to krytyczny moment.

Odpowiedzią na to zjawisko są tzw. fundusze Seed Capital. Są to firmy inwestycyjne specjalizujące się w inwestycjach w projekty znajdujące się we wczesnych fazach rozwoju (seed, early, start up).

Nie przypadkowo mówi się, że aniołowie biznesu oraz fundusze Seed Capital dają „smart money” – słowem wsparcie, które pomoże spółce szybko rosnąć i nabierać wartości. Wsparcie w prowadzeniu biznesu, unikanie błędów na starcie, kontakty biznesowe, wiedza, dot. branży, marketingu, finansów, przygotowanie do kolejnych rund finansowania.

Jeszcze w tym roku powstanie ok. 10 takich funduszy. Oznacza to ok. 600 mln zł na inwestycje na wczesnym etapie!

Źródło: blog Wojciecha Szapiela, eksperta projektu „Kapitał na start w innowacje”

Dodaj do:

Polecamy: cykl „Polak potrafi”

Justyna Karpacz — Fri, 05 Mar 2010 09:15:44 +0000

Tym, którzy mają pomysł na biznes i szukają kapitału na start, polecamy interesujące artykuły z cyklu „Polak potrafi” w serwisie MamBiznes.pl:

Życzymy inspirującej lektury!

Dodaj do:

Co zyskują uczestnicy projektu „Kapitał na start w innowacje”

Justyna Karpacz — Wed, 24 Feb 2010 13:16:45 +0000

Jak podkreśla Elwira Waszkiewicz, Dyrektor Projektu, młodzi przedsiębiorcy mają okazję do bezpośrednich spotkań z aniołami biznesu, inwestorami i właścicielami firm, którzy przeszli już drogę finansowania inwestycji. Ponadto, podczas specjalistycznych seminariów i warsztatów prowadzonych przez doświadczonych praktyków, zyskują nie tylko wiedzę z zakresu finansowania zewnętrznego, ale także znajomość takich dziedzin jak sztuka perswazji, autoprezentacji czy elementy NLP:

Dodaj do:

Skąd pozyskać środki na innowacyjne projekty

Justyna Karpacz — Tue, 23 Feb 2010 15:30:24 +0000

Skąd łatwiej pozyskać środki na innowacyjne przedsięwzięcia, czym charakteryzują się inwestycje aniołów biznesu, fundusze typu venture capital i dotacje unijne, a także jakie są zalety i ograniczenia każdego z tych sposobów finansowania — wyjaśnia Wojciech Szapiel, ekspert projektu „Kapitał na start w innowacje”:

Dodaj do:

Co to jest start-up

Justyna Karpacz — Mon, 22 Feb 2010 15:16:37 +0000

Określenie „start-up” oznacza finansowanie startu. Start-upy to przedsięwzięcia biznesowe związane z Internetem, Web 2.0 i nowymi technologiami – pojęcie obejmuje zarówno pomysły przygotowywane do realizacji, jak i projekty już wdrożone, w początkowej fazie rozwoju.

Autorami innowacyjnych pomysłów na start-upy są zwykle młodzi ludzie (szacuje się, że największy potencjał mają osoby w wieku 20-25 lat), którzy potrzebują średnio- i długoterminowego wsparcia finansowego, umożliwiającego rozpoczęcie działalności i zaistnienie na rynku.

Źródłem finansowania dla start-upów są najczęściej fundusze inwestycyjne (venture capital) oraz aniołowie biznesu. Choć ryzyko związane z inwestycją we wczesną fazę działalności jest wysokie, projekt, który osiąga sukces rynkowy i dynamicznie się rozwija, przynosi duży zysk i pomysłodawcy, i stronie finansującej.

Dodaj do:

Kalendarium projektu „Kapitał na start w innowacje”

Justyna Karpacz — Thu, 18 Feb 2010 15:45:22 +0000

Zapraszamy na wydarzenia odbywające się w ramach projektu „Kapitał na start w innowacje” w całej Polsce: konferencje, seminaria, warsztaty i spotkania „Biznes przy kawie”.

Pomysłodawcy oraz przedsiębiorcy poszukujący kapitału na start lub rozwijanie działalności będą mogli dowiedzieć się więcej o finansowaniu zewnętrznym nowatorskich przedsięwzięć, a także nawiązać kontakty z potencjalnymi inwestorami i aniołami biznesu. Połączenie kreatywności i śmiałych wizji innowatorów z zaufaniem, wiedzą biznesową oraz kapitałem inwestorów stwarza szanse na realizację działań na miarę wyszukiwarki Google czy serwisu Facebook, które odniosły światowy sukces dzięki spotkaniu błyskotliwych idei i świata finansów.

Terminarz wydarzeń:

Konferencje:
11.03, Kraków
22.04, Gdańsk
Więcej informacji

Spotkania „Biznes przy kawie”:
22.02, Kraków
23.02, Rzeszów
Więcej informacji

Seminaria:
9.03, Nowy Sącz
10.03, Bielsko-Biała
12.03, Kraków
25.03, Lublin
1.04, Poznań
14.04 Wrocław
23.04, Gdańsk
Więcej informacji

Warsztaty:
9.03, Nowy Sącz
10.03, Bielsko-Biała
12.03, Kraków
1.04, Poznań
14.04, Wrocław
23.04, Gdańsk
Więcej informacji

Dodaj do:

Eksperci oszlifują najlepsze pomysły na biznes

Justyna Karpacz — Fri, 05 Feb 2010 06:27:22 +0000

Eksperci projektu „Kapitał na start w innowacje” to wysokiej klasy specjaliści: zarówno doświadczeni przedsiębiorcy, którzy osiągnęli sukces dzięki finansowaniu z udziałem inwestora kapitałowego, jak i aniołowie biznesu, poszukujący nowatorskich, perspektywicznych pomysłów. Będą wspierać uczestników programu i dzielić się z nimi wiedzą na każdym etapie działań: począwszy od konferencji, szkoleń i warsztatów, spotkań „Biznes przy kawie” — aż po indywidualne konsultacje, będące nagrodą w konkursie „Startery Innowacji”.

Jak mówi Elwira Waszkiewicz, Dyrektor Projektu „Kapitał na start w innowacje”:

Pomysł to nie wszystko. Chodzi o to, żeby te pomysły ujrzały światło dzienne, by spojrzeli na nie eksperci, mentorzy – i oszlifowali je. Wtedy staną się zalążkiem nowych technologii, wielkich koncernów przyszłości.

Eksperci przedstawią „od kuchni” swoje doświadczenia, tajniki procesów inwestycyjnych, wiedzę biznesową i know-how. To oni oszlifują najlepsze pomysły i pomogą zamienić śmiałą wizję w prawdziwy sukces.

Dodaj do:

Anioł Biznesu to prywatny inwestor, który lokuje swoje pieniądze w startup’y

Justyna Karpacz — Wed, 20 Jan 2010 06:54:29 +0000

Jednym ze sposobów pozyskania kapitału na rozpoczęcie działalności jest wsparcie Anioła Biznesu, czyli inwestora prywatnego, który przeznacza nadwyżki środków na rozwój nowych przedsiębiorstw. Jednak, w odróżnieniu od innych form finansowania zewnętrznego, osoba taka wnosi oprócz kapitału również wsparcie merytoryczne, szeroką wiedzę i doświadczenie, a także swoją reputację, uwiarygodniając w ten sposób projekt. To niezwykle cenne wartości, szczególnie dla autorów innowacyjnych pomysłów i debiutujących przedsięwzięć.

Z danych Lewiatan Business Angels (za European Business Angels Network) wynika, że Anioły Biznesu najczęściej wybierają inwestycje w branżę ICT/Internet/Telekomunikacja/Mobile.

Podczas konferencji „Rozwiń skrzydła — możliwości finansowania rozwoju innowacyjnych przedsięwzięć w sektorze telekomunikacji”, realizowanej w ramach projektu unijnego „Kapitał na start w innowacje — promocja innowacji w środowisku naukowym i biznesowym”, jednym z prelegentów będzie Piotr Gruszecki, Anioł Biznesu. Poprowadzi on panel „Moje doświadczenie w inwestowaniu w spółki telekomunikacyjne”.

Piotr Gruszecki jest absolwentem fizyki na Uniwersytecie Jagiellońskim (specjalność cząstki elementarne), zdobył również tytuł MBA na European University Montreux, Warsaw campus.

Po studiach zdobywał doświadczenie w Instytucie Fizyki Jądrowej Polskiej Akademii Nauk w Krakowie, w jednostce badawczo-naukowej współpracującej z CERN (Europejską Organizacją Badań Jądrowych) z Genewy. Pracując dla firmy Ericsson, prowadził szkolenia na całym świecie. Zajmował również stanowisko Dyrektora Departamentu Strategicznego Planowania Sieci w PTC Era.

Piotr Gruszecki założył także spółkę MoCoHub, która zajmowała się usługami dodanymi z obszaru telefonii mobilnej w modelu agregatora — pozyskiwaniem treści od producentów, głównie zagranicznych, oraz sprzedażą do operatorów i portali w Polsce. W ciągu 4 lat spółka przeszła drogę od jednoosobowej działalności do 20-osobowej firmy, następnie została sprzedana koncernowi multimedialnemu notowanego na GPW.

Obecnie Piotr Gruszecki jest partnerem w kilku projektach – w większości rozwijanych od pomysłu do budowy stabilnego biznesu.

Dodaj do: